Carmila : 744 baux signés, les centres commerciaux regagnent du terrain

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Les derniers résultats de Carmila confirment une dynamique soutenue dans les centres commerciaux de la foncière. Publiés le 22 octobre 2026 et commentés le lendemain dans la presse spécialisée, ils font apparaître une progression des loyers, des signatures de baux et de l’occupation. Pour les professionnels de l’immobilier commercial, ces données donnent un aperçu concret de la capacité des actifs bien positionnés à attirer des enseignes, malgré un contexte économique et financier toujours exigeant.

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305,9 millions d’euros de loyers nets et 744 baux signés

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Sur les neuf premiers mois de 2026, Carmila affiche 305,9 millions d’euros de loyers nets, soit une hausse de 2,1 % à périmètre constant par rapport à la même période de 2025. En données publiées, la progression atteint 1,5 %. Cette distinction est importante : la croissance comparable mesure l’évolution du patrimoine stable, tandis que la variation publiée intègre les changements de périmètre.

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Les revenus locatifs bruts atteignent 327,9 millions d’euros, contre 327,4 millions un an plus tôt. Le chiffre d’affaires des commerçants progresse de 3,2 % à périmètre constant et la fréquentation des centres augmente de 1,1 %. Il ne s’agit pas de statistiques de l’ensemble des centres commerciaux français, mais bien du portefeuille suivi par Carmila.

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Le dynamisme locatif est particulièrement notable. La foncière indique avoir signé 744 baux depuis le début de l’année, soit 15 % de plus sur un an. Les renouvellements et recommercialisations s’accompagnent d’une réversion locative positive de 3,1 %, ce qui signifie que les loyers des surfaces concernées progressent par rapport aux conditions précédentes. Le taux d’occupation financier atteint 96 %, en hausse de 0,7 point sur un an, et le taux de collecte des loyers s’établit à 97,5 %.

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La commercialisation redevient un levier de performance

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Pour un gestionnaire d’actifs, la combinaison d’un meilleur taux d’occupation et d’une réversion positive constitue un signal plus intéressant que la seule progression du chiffre d’affaires. Elle suggère une capacité à limiter les surfaces vacantes tout en négociant des conditions locatives plus favorables. Cela suppose toutefois de conserver une offre adaptée aux habitudes de consommation, à la localisation des centres et aux attentes des enseignes.

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Les agences spécialisées dans les murs commerciaux et les baux peuvent y voir une confirmation de l’importance du travail de commercialisation : identification des bonnes enseignes, arbitrage entre durée d’engagement et loyer, adaptation des cellules et accompagnement des ouvertures. La croissance du nombre de signatures ne signifie pas pour autant que chaque propriétaire de local commercial peut augmenter ses loyers dans les mêmes proportions. Les résultats de Carmila concernent un portefeuille et une stratégie spécifiques.

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La foncière a également finalisé en septembre l’acquisition de Grand Quetigny, dans la métropole de Dijon. Ce centre commercial de 13 650 m², adossé à un hypermarché Carrefour, doit bénéficier de l’expertise du groupe en gestion d’actifs et en commercialisation. L’opération avait été annoncée auparavant : la nouveauté tient ici à sa finalisation, confirmée dans la publication financière d’octobre.

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Un cap financier confirmé, un plan stratégique attendu

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Carmila maintient son objectif 2026 de résultat net récurrent par action à 1,87 euro. Le groupe fait également état de notations de crédit confirmées par S&P et Fitch, et d’un ratio dette nette sur EBITDA de 7,3 fois. Dans un marché marqué par les tensions sur les taux, la maîtrise des conditions de financement demeure un enjeu important pour les foncières.

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Une prochaine échéance est déjà fixée : Carmila doit présenter son plan stratégique à cinq ans le 19 novembre. Ce rendez-vous permettra de préciser ses ambitions en matière d’acquisitions, de transformation des centres et de croissance locative. D’ici là, les chiffres des neuf premiers mois montrent que les performances commerciales et la qualité de l’exploitation peuvent encore soutenir la valeur des actifs immobiliers, sans effacer les écarts entre emplacements et catégories de centres.

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SOURCES :

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https://www.carmila.com/en/publications‍
https://fr.finance.yahoo.com/actualites/carmila-activit%C3%A9-au-30-septembre-154000560.html‍
https://www.businessimmo.com/actualites/article/865361105/des-loyers-en-hausse-pour-carmila-et-une-transaction-finalisee